För det mesta har Microsoft gjort alla rätt steg sedan Satya Nadella tog över som VD för företaget. Men mjukvarujätten är fortfarande i en knipa, vilket framgår av det senaste kvartalsvisa vinstsamtalet.

Just förra veckan tog Microsoft-aktien en enorm hit efter att intäkterna för kvartalet föll under marknadens förväntningar. För att göra saken värre betraktas detta resultat som vägledning för resten av året - något som investerare inte är särskilt glada över.

Nyheterna från detta senaste inkomstsamtal bör tjäna som en påminnelse för många att trots den ökade kärleken för Microsoft, står företaget fortfarande inför utmaningar inom flera områden, med intäkterna som fortsätter att glida tills de tas upp. Nadella har dock ett svar, och det är att förvandla Microsoft till ett moln-första, mobil-första företag. Dessa planer läggs fram för flera år sedan, men som det nu står nu går saker och ting långsamt. PC-marknaden lider fortfarande och företagets mobila ambitioner är nästan döda.

Hörnstenen i Microsofts strategi framöver är dess Azure-plattform och Office 365. Dessa plattformar har gjort bra för jätten från Redmond, särskilt Office 365. Vi tyckte det förvånande att Microsoft lyckades få folk att prenumerera på Office 365 men senare insåg att det användarupplevelsen är välkomnande, enkel att använda och i slutändan värt priset för inträde.

Fortfarande, intäkter från vissa delar av molnsektorn upplevde en nedgång på 3% sedan 2015, och Office 365-intäkterna ökade bara med 1% jämfört med föregående kvartal, så även om saker och ting inte är rosa, är de inte heller illa. I slutet av dagen hoppas dock Microsoft att den fallande mjukvaruverksamheten kommer att bidra till att öka sina molnintäkter på lång sikt. Detta är inte ett dåligt sätt att se saker som ser eftersom molnappar långsamt tar över. Om några år förväntar vi oss att många viktiga appar ska vara helt anslutna till molnet.

”I slutändan var jag inte misset en stor sak, men för påminnelsen om att Microsoft inte alls är klart: företaget är fullt engagerat i att flytta sin verksamhet och det har gjort ett utmärkt jobb med att föra Wall Street med med det, men med tanke på omfattningen av bidraget till den yttersta raden kommer någon oväntad acceleration av nedgången i äldre affärer att vara svår att snurra, ”säger analytikern Ben Thompson.

Satya Nadella är inte den verkställande direktören som fokuserar för hårt på intäkter. Han tror på kunder som älskar vad Microsoft tar med sig till bordet. Om kunderna känner så på företagets produkter kommer slutligen intäkterna att följa - något vi står med honom på.